【4919】ミルボン

【2025.３.10】
結論：優良銘柄だと思います。財務優良。有利子負債ゼロ。営業利益率１0％超。現在、株価3,000円前後で長期的には割安圏です。PER、PBRがもう少し下がってくれれば、買い時だと思います。

◯売上高：増加傾向であること：優秀
増加傾向です。ここ数年で伸びが大きくなっています。

◯営業利益率：10％以上であること：良
長期10％以上をキープしています。が、近年低下傾向であることで気になります。
それでも優秀だと思います。

◯ROA：上昇傾向であること：良
現状維持です。が純資産の積み上がりから考えると、悪くはないと思います。

◯営業キャッシュフローがプラスであること：優秀
　毎年プラスです。概ね増加傾向であることも素晴らしいですね。

◯減配をしていないこと：優秀
減配していません。

◯自己資本（純資産）における利益剰余金の割合が多いこと：超優秀
自己資本のうち、利益剰余金が90％超。
利益、順調に積み上がっています。

A　自己資本：約460億円
B　繰越利益剰余金：430億円
<23.12>

B/A＝90％超

◯所有現金が年間配当総額と比べて十分に多いこと：良　
現金：130億円
年間配当総額：28億円
⇒約４倍、欲を言えばもう少し現金が多ければ安心ですね。ただ営業キャッシュフローはプラスのためそこまで心配しなくて良いと思います。

◯割安度　過去のPER、PBRと比較

現在（2025.3.10）の
PER：約19.3
PBR：約2.05　です
過去の値をみてみましょう。

⇒PER、PBRともにここ数年では割安ですね。もう少し下がってくれればベストですね。

◯株価

現在、約3,050円です。（2025.3.10）
現在、2018年来の安値です。

・良いところ
　営業利益率10％以上。
　自己資本比率80％超え！利益剰余金が積み上がっている（これまでの利益がしっかり積み上がっている。）
　有利子負債ゼロ。
　チャート的に数年来の割安。
　株主優待もあるようです。

・気になるところ
　営業利益率が低下傾向であること。
　
　

みなさんはどう考えますか。